First Quantum מעריכה את שווי מכרה הנחושת בארגנטינה ב-5.9 מיליארד דולר
דו"ח טכני חדש על פרויקט הנחושת-זהב טאקה טאקה של First Quantum Minerals (TSX: FM) בצפון מערב ארגנטינה מראה כי ערך הפרויקט הוכפל ביותר מחמש שנים הודות, בין היתר לעתודות גבוהות יותר ולמחירי סחורות גבוהים יותר.
בהנחה של שיעור היוון של 8%, מחיר נחושת של 4.50 דולר לפאונד ומחיר זהב של 3,000 דולר לאונקיה, לטאקה טאקה ערך נוכחי נקי לאחר מס של 5.92 מיליארד דולר ותשואה פנימית לאחר מס של 19.3%, כך מסרה פירסט קוואנטום בשעות הלילה המאוחרות בהצהרה שפורסמה ביום חמישי. זאת בהשוואה ל-NPV של 2.36 מיליארד דולר ותשואה פנימית של 15.3% שחישבו מחקר ממרץ 2021.
"אנו רואים בטאקה טאקה פרויקט אטרקטיבי עבור First Quantum", אמר מתיו מרפי, אנליסט של BMO Capital Markets, ביום שישי בהערה.
טאקה טאקה הוא אחד מכמה פרויקטים של כרייה שארגנטינה סומכת עליהם כדי להעלות את התפוקה הכלכלית ולצמצם את הפער עם צ'ילה השכנה, יצרנית הנחושת המובילה בעולם. זה גם יעזור ל-First Quantum, שעובדת על... להתגבר על סגירת מכרה הנחושת קוברה בפנמה, הנכס העיקרי שלה, על ידי ממשלת פנמה.
פיתוח טאקה טאקה כמכרה פתוח עם כושר עיבוד ראשוני של 40 מיליון טון בשנה יעלה כ-4.2 מיליארד דולר, הערכות First Quantum. הרחבת הקיבולת ל-60 מיליון החל מהשנה החמישית לפעילות תעלה מיליארד דולר נוספים. המחקר של First Quantum משנת 2021 לא סיפק הערכות לגבי עלויות הבנייה.
עתודות מוגדלות
טאקה טאקה, הממוקמת באזור פונה במחוז סלטה בארגנטינה, שוכנת בגובה של 3,500 מטרים, כ-230 ק"מ מערבית לעיר סלטה ו-55 ק"מ מזרחית לגבול הצ'יליאני. אין קהילות מקומיות המתגוררות בתוך שטח הפרויקט או בסמוך לו.
עתודות מוכחות וסבירות מעודכנות של 1.99 מיליארד טון המכילות 0.42% נחושת, 0.01% מוליבדן ו-0.09 גרם זהב לטון תומכות באורך חיים של 35 שנים במכרה פתוח, כך מסרה חברת First Quantum. כמות המתכת הכלואה עומדת על 8.43 מיליון טון נחושת, 244,400 טון מוליבדן ו-5.53 מיליון אונקיות זהב.
זה מייצג עלייה של 13% בעתודות המוכחות והסבירות המשולבות, עלייה של 9% במתכת הנחושת באתר ועלייה של 9% במתכת הזהב באתר בהשוואה לדוח הטכני של 2021. מינרליזציה נותרה פתוחה בעומק ובמקומי לאורך שולי המרבץ מדרום וממזרח, אומר First Quantum.
התפוקה השנתית במהלך 10 השנים הראשונות מוערכת ב-291,000 טון נחושת ו-133,000 אונקיות זהב בעלות מזומן של 97 סנט לפאונד. התפוקה לאורך חיי המכרה צפויה לעמוד על 209,000 טון נחושת ו-96,000 אונקיות זהב בעלות מזומן של 1.26 דולר לפאונד.
חברת First Quantum מתכננת להגיש בקשה למימון במסגרת תוכנית תמריצים להשקעה גדולה של ארגנטינה, המכונה RIGI, בחודשים הקרובים. יציר כפיו של הנשיא השמרן הפופוליסטי חאבייר מילאי, מכוון לפרויקטים של כרייה ואנרגיה עם השקעות של יותר מ-200 מיליון דולר.
"עם תאריך היעד להגשת מועמדות ל-RIGI שהוארך לאחרונה ליולי 2027, איננו צופים כי הוצאות מהותיות על פרויקט זה יתחילו עד 2028 לכל המוקדם", אמר אורסט וווקודאו, אנליסט הכרייה של סקוטיה קפיטל, ביום שישי בהערה.
ערך משמעותי
חברת First Quantum צופה כי הפרויקט יקבל אישור להערכת השפעה סביבתית וחברתית ממזכירות הכרייה במחצית הראשונה של השנה, לאחר התייעצות ציבורית.
"המחקר הטכני המעודכן "מאשרר מחדש את הערך והפוטנציאל המשמעותיים של הפרויקט כמכרה נחושת גדול וארוך טווח עם ייצור זהב משמעותי, הממוקם באופן תחרותי בעקומת העלויות העולמית", אמר המנכ"ל טריסטן פסקל בהצהרה. הוא כינה את טאקה טאקה "אחד מנכסי הנחושת הלא מפותחים המובילים בעולם".
"פירסט קוואנטום תעריך את החלטת הסנקציה העתידית עבור טאקה טאקה "באופן ממושמע, תוך התחשבות בתוכנית המימון, במאזן החברה ובמצב פעילויותיה האחרות", הוסיף פסקל.
פעילויות אחרות כוללות את Cobre Panama, אותה מקווה החברה לחדש לאחר שממשלת פנמה אותתה על עמדה גמישה יותר.
"בעוד שאנחנו לא צופים ש[טאקה טאקה] תאושר פיתוח בקרוב, ובוודאי לא לפני השגת פתרון והפעלה מחדש מלאה והגברת פעילות בקוברה פנמה, טאקה טאקה מספקת אופציונליות אטרקטיבית לצמיחה בנחושת בטווח הבינוני", אמר וואוקודאו.
מניית First Quantum עלתה ב-3% ל-37.48 דולר קנדי בבוקר יום שישי בטורונטו, מה שהעלה את שווי השוק של החברה לכ-31 מיליארד דולר קנדי (22.8 מיליארד דולר).
מצוטט מ-mining.com
