ענקיות הכרייה חוזרות לשולחן המשא ומתן: ריו טינטו וגלנקור מחדשות את שיחות המיזוג
נחושת מתפתחת כמשאב קריטי על רקע מעבר האנרגיה והפריחה של הבינה המלאכותית.
על רקע המעבר האנרגטי העולמי והביקוש המונע על ידי בינה מלאכותית, נחושת הופכת למשאב חיוני מבחינה אסטרטגית. על פי הפייננשל טיימס, ענקיות הכרייה ריו טינטו וגלנקור חידשו לאחרונה את שיחות המיזוג. אנליסטים טוענים כי עסקה פוטנציאלית זו משקפת כיול מחדש של קנה המידה והשליטה במשאבים על ידי חברות כרייה על רקע ציפיות לצמיחה ארוכת טווח בביקוש לנחושת. עם זאת, תגובות השוק היו זהירות, כאשר מניות ריו טינטו ירדו ביותר מ-5% בבורסה לניירות ערך האוסטרלית.
ביום חמישי, שעון מקומי, דיווח ה"פייננשל טיימס" כי שתי ענקיות הכרייה העולמיות חידשו את המשא ומתן לאחר שדיונים קודמים קרסו לפני כשנה. שתי החברות אישרו בנפרד כי הן עוסקות בשיחות מקדימות על "מיזוג אפשרי של חלקים או כל עסקיהן", שעשוי לכלול עסקה של כל המניות. עם זאת, זמן קצר לאחר הדיווח הן הדגישו כי אין ודאות לגבי הסכם.
מקורבים ציינו כי במסגרת הנוכחית, ריו טינטו הגדולה עשויה לרכוש את גלנקור, אם כי המבנה נותר לא ברור - כולל האם זרוע מסחר הסחורות של גלנקור תהיה חלק מהעסקה. אם העסקה תושלם, היא תיצור ענקית כרייה עם שווי ארגוני העולה על 260 מיליארד דולר, מה שמדגיש את המירוץ הגובר אחר משאבי נחושת.
מהלך זה מגיע בעקבות המיזוג האחרון "ללא פרמיה" בין אנגלו אמריקן ל-טיק אֶמְצָעִי, אשר לחץ על יריבות כמו BHP וריו טינטו להרחיב את תיקי הנחושת שלהן. גלנקור, מצידה, מיקדה מחדש את האסטרטגיה שלה בצמיחת נחושת, כאשר מנכ"לה הצהיר בשנה שעברה כי החברה שואפת להפוך ל"יצרן הנחושת הגדול בעולם". גלנקור, המדורגת כיום במקום השישי בעולם, מתכננת כמעט להכפיל את התפוקה השנתית שלה ל-1.6 מיליון טון עד 2035.
במהלך ששת החודשים האחרונים, מניית גלנקור זינקה בכ-35%, בתמיכת עליית מחירי הסחורות ואסטרטגיית הנחושת שלה, בעוד שריו טינטו עלתה ביותר מ-40%. מחירי הנחושת ממשיכים לטפס, כאשר חוזים עתידיים לשלושה חודשים של LME חצו את רף 13,000 דולר לטון השבוע לפני שהתייצבו על 12,720.5 דולר לטון בן לילה.
בדו"ח שפורסם ביום חמישי, הזהירה S&P גלוֹבָּלִי מפני "קפיצה מבנית" צפויה בביקוש לנחושת, המונעת על ידי מעבר אנרגטי, תשתיות בינה מלאכותית וצרכים כלכליים מרכזיים - אל מול היצע מוגבל.
דניאל ירגין, סגן יו"ר S&P גלובל:
"הביקוש העולמי לנחושת יזנק בכ-50%, בעיקר עקב חשמול מואץ. עד שנת 2040, צריכת החשמל העולמית צפויה לעלות בכ-50%."
S&P צופה כי הביקוש השנתי לנחושת ממרכזי נתונים יזנק מ-1.1 מיליון טון בשנת 2025 לכ-2.5 מיליון טון עד 2040, בעוד שהביקוש העולמי הכולל יגדל מ-28 מיליון טון (2023) ל-42 מיליון טון (2040). ללא "הרחבת היצע משמעותית", הגירעון עלול להגיע ל-10 מיליון טון עד 2040 - כמעט שליש מהביקוש הנוכחי.
